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蘇州LED芯片龍頭預虧,12億定增“補血”獲批能否御寒?

字體變大  字體變小 發(fā)布日期:2023-02-13  來(lái)源:全球市值研究機構深水財經(jīng)  瀏覽次數:2548
核心提示:深水財經(jīng)社觀(guān)察到,聚燦光電的預虧并非個(gè)案,目前A股LED芯片行業(yè)上市公司,已公布2022年業(yè)績(jì)預告的聚燦光電、乾照光電和華燦光電3家凈利潤均告虧損。
    “全球經(jīng)濟未來(lái)3到5年內都不可能轉好。”去年8月,華為創(chuàng )始人任正非的“寒氣論”如今在LED芯片行業(yè)上體現得淋漓盡致。

包括國內LED芯片龍頭聚燦光電,目前已公布2022年業(yè)績(jì)預告的3家業(yè)內公司均告虧損。

不過(guò),面對疲倦的市場(chǎng)端,聚燦光電、三安光電、華燦光電、乾照光電也有御“寒”之術(shù),就是集體加碼Mini/Micro LED。

那么,Mini/Micro LED為何能吸引諸多“玩家”紛紛加入卡位?

 

 

 

一、行業(yè)陷入周期困境

庫存暴增、出貨下滑,2021年風(fēng)光無(wú)限的LED芯片廠(chǎng)商已集體陷入“周期困境”。

1月31日晚間,聚燦光電發(fā)布業(yè)績(jì)預告,2022年公司業(yè)績(jì)同比由盈轉虧,凈利潤預虧4500萬(wàn)元~6500萬(wàn)元。公司同時(shí)公告,計提信用減值損失和資產(chǎn)減值損失共計5241.74萬(wàn)元,考慮本期轉銷(xiāo)或轉回等因素后,減少公司營(yíng)業(yè)利潤3215.53萬(wàn)元。

深水財經(jīng)社觀(guān)察到,聚燦光電的預虧并非個(gè)案,目前A股LED芯片行業(yè)上市公司,已公布2022年業(yè)績(jì)預告的聚燦光電、乾照光電和華燦光電3家凈利潤均告虧損。

值得一提的是,據上述3家預虧的LED芯片上市公司公告披露,業(yè)績(jì)虧損原因均存在共性:市場(chǎng)需求疲軟導致LED芯片價(jià)格下降,原材料價(jià)格上漲導致產(chǎn)品成本上升、毛利率大降,凈利潤減少等(見(jiàn)下圖)。

 

事實(shí)上,LED芯片行業(yè)A股市值居前的三安光電雖然尚未披露2022年度業(yè)績(jì)預告,但同樣難逃凈利潤下滑的命運。

三安光電2022年三季報顯示,前三季度公司歸母凈利潤同比下降23%,尤其是第三季度同比下降高達86%。LED芯片屬于技術(shù)密集型行業(yè),市場(chǎng)集中度較高,上市公司發(fā)展遇阻也代表著(zhù)整個(gè)行業(yè)陷入困境。

近10多年以來(lái),國內LED芯片行業(yè)共經(jīng)歷了四輪周期性變化,每一輪周期性變化都呈現出“技術(shù)突破/應用擴展-企業(yè)擴產(chǎn)/價(jià)格上漲-產(chǎn)能過(guò)剩/價(jià)格下降”的發(fā)展趨勢。如今,面對新一輪的周期困境,LED芯片未來(lái)趨勢走向將會(huì )如何?

二、集體御“寒”之術(shù)

求生存謀發(fā)展是每個(gè)企業(yè)恒古不變的話(huà)題,聚燦光電、三安光電、華燦光電、乾照光電面對疲倦的市場(chǎng)端,集體御“寒”之術(shù)均體現為持續加碼Mini/Micro LED。

當日,據聚燦光電公告披露,公司擬定增募資12億元加碼Mini/Micro LED的申請已獲證監會(huì )批復。

據公司此前公告披露,這次聚燦光電計劃投資15.50億元,仍舊在江蘇宿遷建設Mini/Micro LED 芯片研發(fā)及制造擴建項目,項目建設為24個(gè)月,建成后將形成年產(chǎn)720萬(wàn)片Mini/Micro LED芯片產(chǎn)能。 

值得關(guān)注的是,本次募投已是聚燦光電繼2021年5月定增募資6.94億之后,第二次加碼Mini/Micro LED。

此前,在華燦光電“捆綁”京東方加碼Mini/MicroLED板塊布局之后,三安光電也“祭出”了80億級別的定增計劃,其中,69億元均用于湖北三安光電Mini/Micro LED顯示產(chǎn)業(yè)化項目。

那么,Mini/Micro LED究竟有何魅力?行業(yè)“蛋糕”又都多大?

 

當前,顯示終端產(chǎn)品正在向小型化、輕量化、智能化、立體化發(fā)展,高畫(huà)質(zhì)和低功耗成為消費者共同追求的目標。憑借高解析度、高亮度、高對比度、高色彩飽和度、低功耗、反應速度快、厚度薄、壽命長(cháng)等諸多優(yōu)勢,Mini LED/Micro LED被認為是最具潛力的新型顯示技術(shù),或將為顯示終端帶來(lái)顛覆性變化。

據咨詢(xún)機構 Omdia 預測,2022 年,筆電面板出貨總量將達 3億片,其中 Mini LED 筆電面板預計占990片,滲透率約為3%,創(chuàng )下出貨量及市占率新高。Omdia還推估,到2025年,Mini LED背光電視的出貨量將達2500萬(wàn)臺,約占整個(gè)電視市場(chǎng)的 10%。另外,Mini LED背光技術(shù)已上車(chē) ET7、凱迪拉克 LYRIQ、理想 L9 等多款車(chē)型,車(chē)載顯示市場(chǎng)或為 Mini LED 背光進(jìn)一步打開(kāi)成長(cháng)空間。

“兩度加碼Mini/MicroLED,展露聚燦光電戰略布局先機。”南京證券研報指出,隨著(zhù)MiniLED的率先商用量產(chǎn),公司有望充分享受產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來(lái)的“紅利”。

中國銀河證券研報表示,隨著(zhù)LED整合洗牌后,行業(yè)格局的優(yōu)化,馬太效應愈發(fā)顯著(zhù),聚燦光電抓住Mini/MicroLED技術(shù)變革帶來(lái)的行業(yè)增量,有望在筆電、背光、車(chē)載、電視等領(lǐng)域實(shí)現突破和快速增長(cháng),進(jìn)一步提升產(chǎn)品品質(zhì)和結構,優(yōu)化資本結構,提高抗風(fēng)險能力和盈利能力。

 
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